市净率的概念

市净率公式 = 市值 / 归属于母公司的净资产

公式简单，但是却异常复杂，因为无论募资、分红、配股、增发、发债……都会影响净资产的值。假设我们现在在9月份，公司半年报已出，那么影响净资产的因素有哪些？我们下面一一罗列下：

公司7月份上市，半年报的净资产并不包括上市募集的净资产，所以这个时候的净资产就需要把上市募集的资金加上去。
公司在7月份增发和配股，这会增加上市公司的净资产，但并不体现在半年报里，因而需要将其加入到净资产里
公司在7月份分红，分红会导致净资产减少，所以要相应的减少。
公司在5月份发行了优先股，优先股不计入普通股股东权益，但是却计入净资产，这个时候就SB了，因为你需要将优先股的净资产排除。
公司在7月份发行了优先股，市值不变，而净资产用的是6月份的，所以这个时候还不能扣除。
公司在7月份回购了股票，市值减少，而净资产也同时是减少的，所以一方面回购会导致净资产减少，而同时市值降低，而股权的变动只是在回购被注销后才减少，这个计算就麻烦了……
A股的上市公司在H股增发，尼玛，还要考虑汇率问题……
公司债券发息后还得扣减净资产……

可见PB的计算要考虑的因素太多，实在复杂，理杏仁考虑了上市募集资金、分红、优先股、增发、配股这五种最为常见的情况，尽最大努力还原了历史的PB真实值。例如下图的中信银行

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如果按其净资产3792亿计算，PB = 3132 / 3792 = 0.83，但因为公司发行了350亿的优先股，那么扣除优先股后的PB = 3132 / (3792 - 350) = 0.91当然回购、永续债、债券付息等还有待改善。又比如国药一致的PB图

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注意图形上箭头多指向的时间点，PB突然大幅下跌，其主因是2014-03-20，公司获大股东定增19.4亿元所成

总结

PB虽然概念简单，但计算复杂度之高，也是让站长煞费苦心。站长现在还没有见到哪款软件或者站点能够把PB精确计算出来的网站，希望大家在查看PB的时候以理杏仁为准，如果有任何问题，请点击该页面左侧的“提交反馈”来报告问题。

理杏仁的PB参数是：PB(不含商誉)

知乎澡雪举例说明：PE是市盈率和PB是市净率

PE指的是你买入一只股票（也就是一家公司），多少年可以收回本钱。PE=市值除以净利润。举个例子，小王开了一家火锅店，共投入10万块钱，每年赚2万，那么PE就是5，也就是总共需要5年的时间，可以把投入的10万块钱收回来。PE越低越好，一般一只股票PE超过30，都是辣鸡公司。不要投资。

PB指的是你买入一只股票，总共花了几倍的价钱。PB=市值除以净资产。举个例子，小王开了一家火锅店，每年赚2万，但他现在不想开了，他想转卖掉，这个时候你愿意花多少钱买它的火锅店，比如说你花了20万，那么PB=20除以10=2，PB也是越低越好，一般大于8的都不要投资，因为市场已经给了它很贵的价钱了。